Vincent Fromentin
Fonction
Maître de Conférence
Organisation
Université de Lorraine
Lien université
Cross-border workers and financial instability: a frequency domain causality analysis applied to the Luxembourg financial centre
Cross-border workers and financial instability: a frequency domain causality analysis applied to the Luxembourg financial centre
Focus spatial
Grande Région Saar-Lor-Lux
Langue(s)
Anglais
Catégorie principale
Introduction
Cet article vise à examiner la relation de causalité entre les travailleurs (travailleurs transfrontaliers et résidents) et l'instabilité financière dans la place financière luxembourgeoise, en utilisant un test de causalité de Granger en fréquence. Les données montrent que les travailleurs transfrontaliers sont plus sensibles aux chocs financiers que les travailleurs résidents.
Résumé
Dans cet article, nous nous concentrons sur la sensibilité du marché du travail aux crises financières au Luxembourg. Le Luxembourg est une place financière mondiale, spécialisée dans la banque, les fonds communs de placement et les assurances. Cette spécialisation conditionne en partie le marché du travail au Luxembourg. La spécialisation dans les activités financières nécessite une main-d'œuvre hautement qualifiée. Le Luxembourg est un petit pays qui manque de main-d'œuvre et a besoin de travailleurs migrants. Dans ce contexte, nous montrons que les travailleurs frontaliers ont plus de risque de perdre leur emploi que les travailleurs autochtones.
Contenu
La principale contribution de cet article est de proposer une étude économétrique originale avec de la causalité fréquentielle entre les travailleurs transfrontaliers et les chocs financiers au Luxembourg. L'article évalue l'impact différentiel des chocs à court terme et à long terme sur les travailleurs transfrontaliers à l'aide d'une analyse spectrale.
En utilisant des données mensuelles entre 1996M01 et 2017M09 (261 observations), les tests de causalité entre l'indice des cours des actions et les travailleurs frontaliers et résidents au Luxembourg ne sont significatifs qu'à basse fréquence (périodicité supérieure à 5 mois). Le marché du travail luxembourgeois résiste à court terme aux chocs boursiers : les fluctuations financières n'affectent les travailleurs frontaliers qu'après cinq mois. La sensibilité du marché du travail luxembourgeois diffère également en fonction du choc financier (marché boursier européen et américain).
Conclusions
Le but de cette étude était d'étudier la relation de causalité entre les cours des actions et un marché du travail segmenté dans un centre financier international. Le cas du Luxembourg est très pertinent en raison de l'extrême spécialisation dans le secteur bancaire et financier et en raison de l'importance des travailleurs transfrontaliers. Nos principales constatations confirment l'impact différentiel d'un choc financier sur les travailleurs frontaliers et résidents et l'existence d'un impact non significatif à court terme et d'un impact significatif à long terme. Nous avons également noté une relation de causalité différente à la suite d'un choc boursier européen ou américain.
Pilotage
Vincent Fromentin, Yamina Tadjeddine
Contributions
Universités de Lorraine, Maison des Sciences de l’Homme Lorraine.
Personne de contact
Date de création
2020
Publié dans
Applied Economics Letters, Volume 27, 2020 - Issue 4